离开洛杉矶时，失败感在杜耀豪心头挥之不去。他想起自己常做的一个梦，自己在建塔，塔不停地崩塌。他忽然反应过来：“要学会的不是搭建，而是如何面对崩塌。”
规模效应的释放，进一步体现在营收结构与供应链效率上。2025年，瑞幸自营门店收入362.43亿元，同比增长41.6%，联营门店收入115.94亿元，同比增长49.7%，联营门店的高速增长成为营收增量的重要引擎。
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土地登记了，但政策可能随时变化；企业注册了，但规则可能朝令夕改；合同签了，但执行未必稳定。产权的形式建立起来了，但产权保护的实质还不够，产权的安全感却仍然脆弱。这正是秘鲁制度困境的核心所在。
在头部行业中，半导体业下滑较为明显——在披露研发人员的企业数量增长47.58%的情况下，研发人员增速仅为7.71%，导致平均值的跌幅达到27.02%。叠加研发投入五年增长53.87%，说明该行业的资金优先投向了技术与设备，而非人力扩张。